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不甘于肯德基、麦当劳背后的亚洲鸡王！圣农发展押宝预制菜才能否撑起第二增长曲线？

来源：时代周报 时间： 2023-05-18 20:01:03

本文来源：时代周报 作者：霍东阳

" 肯德基、麦当劳供应商曝光了 "，圣农在电商平台凭着知名快餐品牌供应商的标签备受消费者追捧。作为我国白羽肉鸡行业的龙头，被称为 " 亚洲鸡王 " 的圣农发展（002299.SZ）早已不甘心于传统畜牧业的生意，也不甘心只做餐饮品牌们的供应商。

5 月 15 日，在 Foodaily FBIC 全球食品饮料创新大会中，圣农发展采购与可持续发展副总裁安翔表示，" 圣农发展在寻找新的市场价值，从传统畜牧业向现代食品拓展，重构业务空间 "。 安翔表示圣农发展深加工版块的子公司—圣农食品的目标，是做 " 炸鸡品类第一品牌 "，通过 B、C 两端双轮驱动来实现圣农食品百亿的品牌价值。

2017 年，圣农发展收购圣农食品 100% 股权完成了公司向产业链下游延伸。若干分析师曾表示，食品深加工业务有助于圣农发展平滑白羽鸡养殖行业的周期波动，从而改善公司整体盈利水平。


【资料图】

但值得注意的是，自 2021 年起圣农发展反而陷入了增收不增利的处境中，圣农发展押宝预制菜能否撑起其第二增长曲线？

" 养鸡高手 " 增收不增利

养鸡是圣农发展的老本行。

根据 2022 年财报，圣农发展自有白羽鸡养殖产能已超 6 亿羽，目标在 2025 年将产能提升至 10 亿羽。有业内人士表示，圣农发展的养鸡规模足够庞大，在鸡肉上升周期中可以获得巨大的利润，但侧重于养殖业务也加大了行业周期对其的影响。

在 2021 年在行业成本上升和产品价格低迷的双重挤压下，圣农发展的利润就出现了大幅下滑，营收虽然较 2020 年略上升了 5.34 个百分点达到了 144.8 亿，但归母净利润仅为 4.48 亿下降了 78.04%。2022 年，圣农发展的营业收入实现了 168.2 亿，较前一年增长了 16.15%，但归母净利润仍旧降低了 8.33%，仅录得 4.11 亿，不仅增收不增利，利润还在持续萎缩。

就各项业务的毛利率来看，家禽饲养行业的毛利率更是从 2020 年的 17.87% 跌至 2021 年的 4.72%，2022 年毛利率稍有上升但也仅为 5.25%。而圣农发展的食品深加工板块的毛利率虽然也有所变动，但整体还是远高于家禽饲养业务，自 2020 年到 2022 年的毛利率分别为 27.46%、16.62% 和 17.07%。

安翔向时代周报记者透露，" 未来我们食品深加工占整体收入的比例要做到 60%"。 圣农发展的 " 十四五 " 规划也表明了其发力食品深加工的野心：未来下游食品深加工产能将超 50 万吨，销售额超过 130 亿。

圣农发展的食品深加工正处于快速成长期，近 5 年复合增长率达到了 22%。根据圣农发展最新发布的 4 月销售情况简报，圣农发展在家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为 10.51 亿元，较去年同期增长 11.09%，而深加工肉制品板块销售收入为 6.06 亿元，较去年同期增长 27.50%，食品深加工与家禽饲养的收入差距也正在缩窄。

圣农发展早早就在 B 端布局，是诸多快餐品牌供应链中不可或缺的 " 鸡王 "。 早在 1994 年，公司就与肯德基中国公司建立了长期供销伙伴关系，2009 年成为了肯德基战略合作伙伴，2015 年成为了麦当劳鸡肉供应商，此外，2021 年，百胜中国更是收购了圣农发展 5% 的股权来强化供应链。安翔也向时代周报记者透露，随着线下餐饮的回暖，面向 B 端的深加工产品也将迎来更大的机遇。

" 肯德基供应商 " 走向消费者

安翔同时表示，食品深加工想要做大做强就一定要走向 C 端。圣农发展从渠道转向品牌给其食品深加工业务表现带来了巨大的推动，根据中原证券研报，2018-2021 年，食品深加工业务 C 端年均复合增长率超过 70%，线上及新零售业务的增长最为迅速，年均复合增长率达到 300% 左右。

2019-2021 年，圣农食品更是成立了新的上海研发中心，杭州创新营销中心，建立品牌及营销团队，聚焦于 " 圣农炸鸡 " 的品牌定位，继续推动食品业务从做产品到做品牌的突破。根据东方证券研报，2022 年，圣农发展在 C 端业务的含税收入突破 14 亿元，同比增长 64%，占食品深加工板块收入的比重由 2019 年的 7% 左右提升至 2022 年 23% 以上。

目前，圣农发展自有品牌的产品 SKU 超过 500 个，3 个销售过亿单品。2022 年下半年推出的新款爆品 " 手枪腿 " 推出一个月销量就破了千万，成为了继嘟嘟翅、脆皮炸鸡、香煎鸡排之后又一明星单品。

" 我们每年会逐步的推出不一样的爆品，不仅针对鸡肉的不同的部位，也针对不同的口感 "，安翔也透露，接下来，圣农发展也将继续利用其在供应链上的优势进行深加工食品的研发。

5 月 18 日，圣农发展报收 19.74 元，市值约为 245.5 亿元。

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